Academic Centre
2016. gada TOP 10 sastāvs nav būtiski mainījies. Izņēmums ir AS Latvijas gāze, kas, salīdzinot ar 2015. gadu, ir būtiski samazinājusi ilgtermiņa ieguldījumus - par 57%. Pērn Latvijas gāze tika reorganizēta divās atsevišķās struktūrvienībās, nododot dabasgāzes infrastruktūru AS Conexus Baltic Grid. Vienlaikus jāatzīmē, ka tikai puse no TOP 10 uzņēmumiem strādā ar peļņu un tikai četri uzņēmumi uzrāda labus rentabilitātes rādītājus - no 13 līdz 27%.
TOP 10 dominējošo pozīciju ieņem uzņēmumi, kas nodarbojas ar elektroenerģijas ražošanu, sadali un apgādi, ilgtermiņa ieguldījumu īpatsvars šajos uzņēmumos sasniedz 62% no kopējiem TOP 10 uzņēmumu ilgtermiņa ieguldījumiem. Līderpozīciju, tāpat kā iepriekš, ieņem AS Latvenergo, kas gandrīz divas reizes apsteidz 2. vietas ieguvēju AS Sadales tīkls. Otro vietu TOP 10 ieņem uzņēmumi, kas strādā transporta nozarē: VAS Latvijas dzelzceļš un PSIA Rīgas satiksme - 16% no kopējiem TOP 10 uzņēmumu ieguldījumiem.
Runājot par paša kapitāla atdevi (ROE), situācija TOP 10 nav iepriecinoša, tikai AS Latvijas valsts meži uzrāda cienījamu skaitli, proti, 15,45%. Pašu kapitāla atdeve nav tikai peļņas rādītājs, tas ir arī efektivitātes rādītājs, kas raksturo uzņēmuma vadības spēju ģenerēt peļņu, izmantojot pašu kapitālu. ROE būtiski svārstās atkarībā no nozares; kapitāla ietilpīgās nozarēs, piemēram, enerģētikā vai lauksaimniecībā tas ir zemāks nekā mazāk kapitāla ietilpīgās nozarēs, piemēram, mazumtirdzniecībā, tomēr šim rādītājam ir jābūt pozitīvam, īpaši, ja runa ir par Latvijas vadošajiem uzņēmumiem.
Vislielāko pienesumu valsts budžetam no TOP 10 uzņēmumiem ir devuši AS Latvenergo, VAS Latvijas dzelzceļš un AS Latvijas valsts meži. Vidēji katrs no TOP 10 uzņēmumiem valsts budžetā nodokļu veidā ir samaksājis 27,3 miljonus eiro, kas veido 4% no ilgtermiņa ieguldījumiem un 17,2 tūkstošus eiro uz katru uzņēmuma darbinieku.
Kopumā ilgtermiņa ieguldījumu apjoms, salīdzinot ar iepriekšējo gadu, būtiski nav mainījies. Četru enerģētikas jomas uzņēmumu AS Latvenergo, AS Sadales tīkls, AS Latvijas elektriskie tīkli un AS Latvijas gāze ilgtermiņa ieguldījumu īpatsvars veido 35% no visiem TOP 60 iekļautajiem uzņēmumiem. Uzņēmumu īpatsvars, kas strādā transporta un finanšu nozarēs, veido attiecīgi 14% un 12%. Mežsaimniecībā un kokapstrādē strādājošie uzņēmumi, tāpat kā uzņēmumi, kas veic holdingkompāniju darbību, TOP 60 ieņem 4. un 5. vietu ar attiecīgi 9%. Tālāk seko uzņēmumi, kas veic nekustamā īpašuma pārvaldīšanu - 6%.
Savukārt peļņas rādītāji 2016. gada TOP 60 uzlabojušies par 16%, kas ir ļoti pozitīvi vērtējams fakts. Analizējot apgrozījuma rentabilitāti, no kopējā saraksta īpaši izceļas divi uzņēmumi - SIA Cassandra Holding Company ar 152 705% un AS Ventspils nafta ar 10 532%. Abi uzņēmumi ir strādājuši ar peļņu - 27 miljoni un 9 miljoni eiro -, bet uzņēmumu apgrozījums attiecīgi ir bijis 0,02 miljoni un 0,09 miljoni eiro. Abos uzņēmumos vairāk nekā 95% no aktīviem tiek ieguldīti ilgtermiņa ieguldījumos, novirzot gandrīz visus līdzekļus investīcijās un atstājot apgrozāmam kapitālam tikai nelielus līdzekļus. Sasniegt tik milzīgus rentabilitātes rādītājus ir iespējams, ja ilgtermiņa investīcijas nes peļņu. Viens ilgtermiņa ieguldījumos investēts eiro AS Ventspils nafta ir nopelnījis septiņus centus pēc nodokļu nomaksas, bet SIA Cassandra Holding Company - pat veselus 22 centus. Savukārt, runājot par TOP 60 vidējo peļņu uz vienu ieguldīto eiro, tā veido četrus centus. Rēķinot vidējo apgrozījuma rentabilitātes rādītāju, TOP 60 uzņēmumiem tas ir 2727%, tomēr vidējais rādītājs šajā gadījumā nav īpaši informatīvs, jo ir daži uzņēmumi, kas strādājuši ar lielu neto peļņu un ļoti pieticīgu apgrozījumu. Šajā situācijā ir labāk izmantot mediānas rādītāju, kas uzrāda daudz pieticīgāko, bet realitātei atbilstošāku rentabilitātes rādītāju, kas TOP 60 uzņēmumiem ir tikai 4%.
Pašu kapitāla atdeves TOP 60 vidējais rādītājs ir 12,84%, kas ir daudz labāks nekā TOP 10 uzņēmumiem, kuriem tas ir tikai 1,3%. Atšķirība liek aizdomāties par lielo uzņēmumu aktīvu efektīvu izmantošanu; TOP 10 sarakstā ir divas valsts un viena pašvaldības akciju sabiedrība, kas gan 2016., gan 2015. gadā strādāja ar zaudējumiem vai nelielu peļņu, arī citi uzņēmumi no TOP 10 saraksta daļēji pieder valstij, un arī šo uzņēmumu darbības efektivitāte varētu būt augstāka.
Ilgtermiņa ieguldījumu īpatsvars aktīvos TOP 60 svārstās no gandrīz 100% līdz 34%, tomēr vidēji tas ir augstā līmenī, sasniedzot 85%. Tas nozīmē, ka uzņēmumi ir ieinteresēti paturēt to savā pārvaldībā ilgāku laiku. TOP 60 uzņēmumi ir veikuši ieguldījumus izejvielās, palīgmateriālos un pamatmateriālos 106 miljonu eiro apjomā, kas ir tikai 0,8% no ilgtermiņa ieguldījumiem. Tāda pati situācija ir arī ar īstermiņa ieguldījumiem gatavos ražojumos un precēs pārdošanai - 111,4 miljoni eiro, kas veido 0,8% no ilgtermiņa ieguldījumiem un 2,2% no apgrozījuma.
